“二月效应”来临，怎么投美股？小摩：高贝塔股将领涨

摩根大通称，目前的产品格局对低瓦利值股票交易并不有吸引力，这些股票交易，也被称做低动能股，其反转性低于薄壳。这意味着这些股票交易在薄壳走低时比薄壳涨得更多，反之亦然。

小摩美股总裁兼策略师Dubravko Lakos-Bujas及其团队在一份调查报告中说道：“融资已大幅抛售低瓦利值股票交易，并重新为低反转叛将股票交易支付了了的估值。虽然这些‘可证债券’（即借助于、大型股）的转回帮助标普500指数稳定在我们的2021年目标价4700郊外，但它对价值和放缓杠铃两侧的低瓦利值股票交易大幅降低不确定性和完全熊市做出了贡献。”

小摩策略师表示：“在长期放缓之外，各种低瓦利值细分产品（如支付、电子商务、游戏、网络安全、生命体新科技）已经出现了总体的估值倍数缩水（即-30%至-70%），但其中许多隐喻的基本面仍依然不变，持续性极快放缓和拥有庞大的潜在产品需求量。”

摩根大通相信，产品将漫长“四月不稳定性”。四月不稳定性是一种古老的骗局理论，相信股市将在年初上涨。“历史分析（30多年）表明，低瓦利值股票交易的不错展现出往往是在1下半年（例如，收获税收损失，融资捞底等）。鉴于极端的仓位和产品心理，我们预计即将预示的‘1月不稳定性’这次将更加明显，有可能出现大需求量的低瓦利值股票交易逼空。”

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