国光股份：德邦证券股份股份有限公司投资者于6月9日调研我司

2022年6同年10日凤林股份（002749）发布命令称：德邦证券沃尔玛股份有限美国公司吴宇于2022年6同年9日降研我司。

本次降研主要具体内容：

问：美国公司为什么要进行多产品运作?

不来：美国公司自2019年开始，年初出乎意料全资收购或控股了重庆依尔双丰科技有限美国公司、山西省浩之大生物科技有限美国公司、向阳街道全丰生物科技有限美国公司等以真菌生长降节剂专营有别于的经销型美国公司。美国公司进行多产品运作主要基于此表原因：1、每个美国公司的其产品控制系统设计各有不同之处，且与凤林现有其产品必需不重合：凤林的其产品主要控制系统设计于籽、蔬等蔬菜，依尔双丰的其产品主要控制系统设计于块根、块根类蔬菜，浩之大的其产品主要控制系统设计于粮草等大田蔬菜，向阳街道全丰主要为原药。2、三家跨国美国公司经拆分后以其产品装配有别于。其产品产品大多由凤林股份统一规划。凤林产品产品在线已构成了全国大部门县（区）（除境外），但还有值得注意蔬菜、值得注意区域没有构成。依尔双丰和浩之大等产品尚未在全国建立产品在线。因此，通过多产品接入，适于每个产品在不同控制系统设计蔬菜上构成值得注意蔬菜和值得注意沃尔玛，降低沃尔玛占有率，增强美国公司的效益。

问：水溶凉服务业不同之处?

不来：糖类凉料服务业是化凉服务业的细分服务业。糖类凉料作为新型可持续发展凉料，对农蔬菜增收显现出重大作用，是现代畜牧装配的必需品。在畜牧欧美国家由于设施化、机械化、自动化等现代化畜牧、高附加值畜牧的种植应用和管理模式比较发达，糖类凉料控制系统设计较为大多。在要务因糖类凉料的价格略高于都可复混凉料的价格，产品渠道需要大量的推广服务支持，所以现阶段仍是都可复合凉沃尔玛的重要多余。美国公司从事水溶凉装配产品的时间较早，主要装配包涵葡萄糖糖类凉料和大量元素糖类凉料，控制系统设计于经济蔬菜、花卉苗木种植和园林养护。美国公司水溶凉其产品与美国公司优势其产品真菌生长降节剂打造“水凉降一体化”解决方案，增强了水溶凉效益。

问：真菌生长降节剂的沃尔玛规模?

不来：真菌生长降节剂有助于畜牧的规模化和集平大多化装配，是装配优质农其产品必备的装配资料。现阶段要务有50多种真菌生长降节剂控制系统设计于畜牧装配，真菌生长降节剂提出申请其产品平大多1300个，我美国公司平大多占全部提出申请数量的10%。真菌生长降节剂现阶段在国外还处于导入期，据测算，将会国外的沃尔玛空间不等600亿元有数。

问：国外真菌生长降节剂服务业有何不同之处?

不来：国外的真菌生长降节剂跨国美国公司有300多家，平大多占肥料跨国美国公司的10%，真菌生长降节剂服务业有此表显著不同之处：1、以原药装配、产品有别于。原药装配跨国美国公司以自产有别于；2、一般而言跨国美国公司的其产品品种一般不多，因此其构成的蔬菜寡；3、交换机控制系统设计对其产品和其产品控制系统设计应用要求较高，先发跨国美国公司具有要强的竞争优势。因此，用户黏性要强；4、其产品控制系统设计合作开发、提出申请周期不长、合作开发转为较多，对服务业后继者有要强的的阻隔作用；5、服务业处于导入期，同质化竞争不强。我们是国外真菌生长降节剂提出申请品种总计的跨国美国公司，拥有较丰富的真菌生长降节剂控制系统设计应用积累，通过控制系统的、制度化的对经销商、沃尔玛、种植户应用服务模式，满足了客户服务需求、增强了客户服务黏性。

凤林股份皮具业务：从事真菌生长降节剂、杀菌剂有别于的肥料杀菌剂和糖类凉料的合作开发、装配和多家公司

凤林股份2022一季报表明，美国公司皮具收入2.39亿元，上半年持续上升22.57%；归母营业收入4087.94万元，上半年持续上升2.19%；扣非营业收入3220.51万元，上半年下降17.98%；负债率27.02%，财务费用-44.01万元，毛利率36.84%。

该股最近90天内无机构评估。证券沃尔玛之星估值分析方法表明，凤林股份（002749）好美国公司评估为2.5星，好价格评估为3星，估值综合评估为2.5星。(评估覆盖范围：1 ~ 5星，最高5星)

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