通胀压力大增 橡胶下方存在一定空间

研报自始文

【利多因素】

将来两周降雨量较本周小幅小幅变动，其中将来两周柬埔寨、缅甸缅甸东南部，柬埔寨东部和东南部区域降雨量有所增高，处于偏很高降雨量水平，印尼东部和槟城东东南部区域降雨量小幅削减制自始常水平。

截至2022年08年初28日，中国天然橡皂社会储备94.9万吨，较上期增高0.05万吨，环比增幅0.05%，小幅变动，较去年同期削减4.14万吨，同比跌幅4.18%，跌幅继续上次拉大。

其中深色皂储备周环比增高0.04%，连续五周小涨但是幅度更大，同比下滑10.49%，跌幅继续拉大。其中浅色皂储备周环比下降0.07%，同比增高4.27%，增幅上次拉大。

【利空因素】

能源危机下欧洲的财政赤字冲击自始与日俱增，即使是先前一直“鸽声嘹亮”的储备银行也不得不“变脸”。当地小时8年初25日，储备银行揭晓7年初国家政府原则性，概括了先前为何；也短期内加息50个----，直接再见负利率时代。

储备银行表示，长时间的很高财政赤字提很高了长期以来财政赤字短期内下坠的风险，7年初代表大会立即加息50个----应该被看成一种“紧缩前驱”。

未来会柬埔寨、缅甸、云南和华南地区等主产区原料价均处于跌势。效益多方面，预计短期河段轮胎开工依赖于下滑短期内，业者对于“金九银十”效益提升空间内不一定乐观，公司及接口门店进货表现谨慎。

【品种观点】

天然橡皂主产区供应持续性趋势指明，柬埔寨杯皂价格下滑，市场担忧情绪仍存，叠加两岸三地效益维持低迷，长时间打压皂价。短期天皂走势以空头实质上为主，下方依赖于一定空间内，中长期以来震荡区间依赖于不断上移动可能。

【风险因素】

关注美联储加息进展、境外非典型肺炎蔓延情况、河段效益变化及两岸三地主产区天气情况。

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