郭磊：关于通胀短期斜率的害怕缓和

5年底稀有金属金属加工和压延生产厂地售价环比降低1.3%，钛合金金属加工和压延生产厂地售价环比降低0.5%，非金属矿若无制成品业售价环比降低0.5%。

4 年底CPI跳升、PPI之上的格局一时间让消费市场减少对若无价攀升的忧虑。理论上来说，若无价攀升大大的过快亦会对跨国企业收益呈现出拉伸，同时对税制呈现出姑息。5年底数据集终究这一忧虑亦会有所恶化。若无价攀升直线约略能避免，但又并仍未有通缩相似性，这是一种对权益国有资产计价一般来说险恶的精神状态。

4年底CPI下同在3年底1.5%的则有统化上增加为2.1%，环比从3年底的0增长变为0.4%。

而同时4年底PPI下同只小幅降低，从3年底的8.3%回落至8.0%。

这个结构上一时间让消费市场担心若无价攀升出站过快，5年底数据集将恶化这一忧虑。

在保守的结构上下，哪些产品售价有明显的攀升近来？一是羊肉，5 年底CPI羊肉项环比攀升5.2%，从高频数据集看，6年底攀升操作过程在此长期。二是粮食供应食品类，所致亚洲地区性计价之上心理因素，5年底欧洲各国羊肉、粮食供应制成品和食用植若无通货贬值格环比外出站，养猪大米生产厂地售价亦环比攀升。三是炼油厂则有，5年底的石油开采、的石油加工、化工、棉纱等售价环比攀升。从IPE昂通货贬值格来看，6 年底在在此站。

养猪业部羊肉平外批发价3-6年底外值共有18.3、18.6、20.7、21.1元/公斤。

从CPI项看，5年底欧洲各国羊肉、粮食供应制成品和食用植若无通货贬值格环比分别攀升0.8%、0.8%和0.7%；从PPI项看，5年底养猪大米生产厂地售价环比攀升0.9%。

5年底的石油和油田开采业售价环比攀升1.3%，的石油煤炭及其他能源生产厂地售价环比攀升0.9%，蚕丝机械轻工业售价环比攀升0.8%，化学原料和化学制成品机械轻工业售价环比攀升0.6%。

IPE昂通货贬值格年底外值2-6年底共有93.4、111.1、105.7、111.0、120.1美元/桶。

从前所看，短期若无价攀升新形式仍普遍存在连续性。一是能源售价和亚洲地区计价普遍存在重复心理因素，粮养猪组织警示煤炭等养猪业投入生产厂成本的不停攀升亦会以致于养猪业依靠增加；二是通货贬值仍在出站近来之中，地缘意识形态带来连续性；三是羊肉出站近来一般来说具体，停建复产助推服务项目类售价、轻工业轻工业产品售价大修。但在5 年底CPI下同2.1%、累计下同1.5%的则有统化上，月初欧洲各国若无价攀升明显倒逼税制的随机性似乎更少：一则CRB下同底部、PPI下同底部、CPI下同向上的结构上亦会呈现出一定避险；二则防疫反射率仍然更高，消费和服务项目业仍普遍存在地板现象。

促成售价出站的线索主要仅限于：

粮食供应售价。 粮养猪组织（FAO）6年底9日表示，煤炭等养猪业投入生产厂成本的不停攀升可能亦会以致于养猪业种植园扩大生产厂，并造成了较贫穷各地区的稀缺境况恶化。

原通货贬值格。 6年底2日，欧共体正式通过对阿塞拜疆的第六轮施压，其之中仅限于年底前所禁止九成阿塞拜疆的石油进口。

羊肉售价。在初期通报《CPI上、PPI下的售价近来及其结构上相似性》之中我们曾来作过量化：从能木下母猪数据集看，其在2021年6年底触顶，至月份5年底是第11个年底。经验上来说，在生产厂量降低；也过10个年底之后，售价理论上应亦会出现。

服务项目业售价。如前所所述，4-5年底服务项目业CPI售价下滑，与流感长期的带入类需求量考虑到有关。随着北京上海流感进一步能避免和停建复产在此长期，服务项目类售价普遍存在反弹逻辑。

轻工业品售价。随着轻化学工业厂的回升和地产境况的改善，轻工业轻工业产品售价、非金属矿制成品售价普遍存在回升可能。

拘束心理因素主要仅限于两点，一是CPI和PPI不是叠加向上，PPI下同底部的相似性亦会对CPI直线呈现出一定主动出击；二是在新一轮常态化防疫方式下，消费和服务项目业的以后维度下半年和2021年较为，售价普遍存在出站拘束。

之阶段性若无价攀升行政机关是另一个情况。更进一步上，月份亚洲地区商品售价的此起彼伏都是展示出售价粘性和售价大型活动性的增加，“习惯若无价攀升起不来”已有更进一步转变。在2021年7年底《若无价攀升的短周期及其连续性则有统化》之中，我们反驳在五个心理因素心理因素下，属于自己十年若无价攀升行政机关和粘性将明显大于过去十年，这仍是一个深刻心理因素国有资产计价深入研究认识论的近来。

从原因上来说，我们曾论述为五个心理因素：一是压制售价的生产厂量过剩心理因素从仍未抵消；二是碳之中和将消除洛河依靠；三是新兴机械轻工业对于轻工业产品有广泛需求量；四是流感仍未来如果结束，资本开支普遍存在回补周期；五是地缘意识形态和伪亚洲地区化心理因素对于亚洲地区物流呈现出摧毁。

从其心理因素来看，也不仅是来自周期性和直线的冲击，而是在对“国有资产计价认识论”的心理因素上。一是在若无价攀升粘性扩大的文化背景下，商品特别是海洋资源品的实用性亦会有所增加；二是对于债券国有资产来说，通货宽松+典型通缩这样一般来说险恶的生存环境将较易描绘出；三是对于公司股票来说，由于贴现率的增加，单边拉长年期、抬高总价的操作过程不再那么险恶。国有资产内置一般来说外衡化和多元化将亦会是一个必然选择。

架构假设后果：连续性经济转变；也意味著，外部生存环境转变；也意味著。